Die
Mehrheit der Großanleger erwartet, dass sich die lockere Geldpolitik der
Europäischen Zentralbank
fortsetzen wird und die Zinsen im historischen Vergleich niedrig bleiben
werden. Dies sind die zentralen Ergebnisse einer aktuellen Umfrage der
deutschen Fondsgesellschaft Universal. Demnach erwarten fast 90 Prozent der befragten
Großanleger keinen langfristigen Erfolg der aktuellen Geldpolitik. Diese
Politik kaufe sich nur Zeit, beseitige aber keine fundamentalen wirtschaftlichen
Schwierigkeiten. Wie
erwirtschafte ich eine annehmbare Rendite ohne ein zu hohen Risiko einzugehen? Großanleger,
die sich ein ausgewogenes Chancen-Risiko-Verhältnis wünschen, müssen ihre
Anlagen genau überdenken. Staatsanleihen sind bei vielen Investoren unbeliebt.
Ein Fünftel der Befragten will seine Aktienquote erhöhen, wobei viele
Aktienquoten von Versicherungen, Finanzabteilungen von Industrie- und
Dienstleistungskonzernen sowie von Stiftungen ohnehin nicht sonderlich hoch
sind und sich ein Zuwachs in diesem Segment kaum bemerkbar machen dürfte. Hoch
im Kurs stehen derzeit alternative Anlagen und genau die wollen Großinvestoren erweitern.
Hier zeigt die Befragung, dass viele Großanleger zwar durchaus auch
Beteiligungskapital („Private Equity“) schätzen, aber ansonsten gerne ihr Geld
zu festen oder doch zumindest gut kalkulierbaren Renditen anlegen wollen:
Genannt werden Anlagen in Immobilien und Infrastruktur und in Krediten. Vor
allem langfristige Kredite an Unternehmen werden in Deutschland immer beliebter. Als
Folge der Finanzkrise müssen viele Banken ihre Präsenz im langfristigen
Kreditgeschäft reduzieren. Unternehmen hingegen – jedenfalls solche mit einer
ordentlichen Bonität – müssen nicht auf Fremdfinanzierung verzichten. In den
vergangenen Jahren hat die Emission von Unternehmensanleihen in Deutschland
zugenommen. Es bildet sich ein Markt für handelbare Kredite, da viele
Großanleger liquide sind und an festen Zinserträgen bei geringem Ausfallrisiko
Interesse haben. Die Nachfrage von Großanlegern nach langfristigen Krediten nimmt
deutlich zu. Hierbei sind auch andere, auf den ersten Blick nicht naheliegende
Wirtschaftszweige interessant.
Schließlich
interessieren sich nicht nur deutsche Großanleger für Kredite deutscher
Unternehmen. Auch ausländische Investoren scheinen motiviert, in Unternehmen zu
investieren, welche als solide Schuldner gelten.
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